Bloomberg — Cuando el presidente Donald Trump desencadenó un desplome del mercado bursátil mundial en abril con el anuncio de nuevos aranceles radicales, los pequeños inversores de toda Asia se apresuraron al mercado bursátil estadounidense para comprar la caída. Ahora, se están echando atrás.
Los inversores minoristas de Corea del Sur se convirtieron en vendedores netos de acciones estadounidenses en mayo por primera vez desde antes de la victoria electoral de Trump, mientras que las cuentas japonesas se convirtieron en vendedoras netas de fondos cotizados estadounidenses, según datos oficiales. El número de operadores de Singapur que compraron acciones estadounidenses cayó una cuarta parte en mayo respecto al mes anterior, según los datos facilitados por una correduría local.
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“Fueron muy agresivos cuando el mercado estaba en sus mínimos, pero las compras han disminuido”, dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers en Greenwich, Connecticut.
El retroceso significa que incluso algunos de los partidarios más comprometidos del excepcionalismo estadounidense se están tomando ahora una pausa. Los inversores de Asia habían inundado el mercado bursátil estadounidense cuando los aranceles del “Día de la Liberación” de Trump agitaron los mercados, cargándose de acciones y ETF incluso cuando Wall Street estaba sumido en el pesimismo.
Su fe se vio recompensada: el índice S&P 500 cayó un 12% entre el 2 y el 8 de abril, pero ha repuntado más de un 20% desde entonces. El mercado bursátil del país ha desafiado la ansiedad más generalizada sobre los activos estadounidenses, con una amplia operación “Sell America” que ha presionado a la baja el valor del dólar y ha provocado episodios de volatilidad en el Tesoro.
“Abril fue un mercado tan fácil porque se desplomó como durante Covid”, dijo Han Jungsu, un inversor minorista coreano de 33 años que se hizo con las acciones de Tesla Inc. y otros pesos pesados de la tecnología ese mes. “Terminé de añadir lo que tenía intención de comprar, así que voy a aguantar a partir de ahora”.
Los inversores particulares coreanos vendieron más de US$1.000 millones en acciones estadounidenses en mayo, según datos del Depósito de Valores de Corea. Los inversores minoristas japoneses se deshicieron de unos US$166 millones en ETF centrados en EE.UU. en el mismo mes, la mayor reducción desde abril de 2023, según datos de la Bolsa de Tokio.
Perdiendo fuelle
La ralentización de la demanda por parte de los inversores minoristas asiáticos se produce mientras el repunte del S&P 500 pierde fuelle. El índice de referencia ha subido menos de un 1% en las últimas tres semanas, un raro momento de calma tras meses de oscilaciones salvajes.
Aún así, el retroceso puede ser sólo temporal. El mercado bursátil estadounidense se ha convertido en una fuente de dinero segura y relativamente fiable para los inversores asiáticos durante la última década, superando a los propios índices bursátiles de la región en medio de una oleada de grandes valores tecnológicos. La idea de que EE.UU. es el lugar donde poner su dinero puede ser difícil de quitar para los inversores asiáticos.
“La mayoría de los inversores de Corea del Sur creen firmemente en las acciones estadounidenses”, dijo Nam Yong Soo, jefe de la división de gestión de ETF de Korea Investment Management Co.
Mucho dependerá también de Trump, cuyos impredecibles anuncios políticos, a veces seguidos de bruscos retrocesos, tienen la capacidad de sacudir los mercados.
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Joseph Goh, un recién licenciado universitario de 25 años, dijo que compró “una tonelada” de participaciones en fondos cotizados que rastrean valores de crecimiento e índices estadounidenses. Luego frenó sus esfuerzos cuando las compras le reportaron rápidos rendimientos.
“Ahora que el mercado ha vuelto a donde estaba, no estoy vertiendo más dinero de lo habitual en el mercado”, dijo Goh, que vive en Singapur. “Pero si Trump anuncia algo que vuelva a hundir el mercado, compraré más”.
Con la colaboración de Aya Wagatsuma, Hoi Yuet Woo, John Cheng y Betty Hou.
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